不久前，学家们还由于过去几年货币大量发行而对忧心忡忡。2月的消费者物价指数（cpi）和生产者物价指数（ppi）数据一公布，经济学家们突然看到通胀如断线的风筝欲飞无力、急转而下，担心中国是否像日本一样进入长时期的通缩。一夜间，通胀好像不再是货币现象了！
是什么呢？通缩一定是物价的持续下跌，一定要表现为消费物价指数为负，消费物价总体下降。这不仅是从货币购买力本身的意义上说，更是从消费者的消费能力上看。从这个指标上看，中国至今仍没有通缩。但许多经济学家担心的是，由于生产者价格指数持续为负，且2月有扩大之势，引来担忧，是否迟早上游负的ppi会传导到下游的cpi，造成通缩。
